President Donald Trump’s agendă tarifară turbulentă, combined with mass deportations and increased national debt, has created heightened volatility in financial markets. Though many economists say there’s low risk of a job-loss recession, others say we’re at a critical crossroads, as consumer sentiment sours and the labor market sputters. 

Some analysts have even posited that the economy could be circling the drain toward stagflation, a rare and toxic scenario of slowing growth and high inflation. In the 1970s, stagflation — a combination of inflation and stagnation — was a criză economică majoră characterized by double-digit inflation, steep interest rates and soaring unemployment.

In a June study by Apollo Global Management, chief economist Torsten Sløk warned of ongoing stagflationary risks. “Tariff hikes are typically stagflationary shocks — they simultaneously increase the probability of an economic slowdown while putting upward pressure on prices,” Sløk wrote. “The current tariff regime increases the chance of a US recession to 25% over the next 12 months.” 

Stagflation is considered to be an even worse economic prognosis than a typical downturn, as the government lacks effective policy prescriptions to control it. “There may not be an easy path to monetary or fiscal stabilization,” said James Galbraith, profesor de economie la Școala de Afaceri Publice Lyndon B. Johnson din cadrul Universității din Texas, Austin.

US households, already struggling to afford the high cost of living, se pregătesc pentru ceea ce urmează. Indiferent dacă ne îndreptăm spre o recesiune sau spre o perioadă de stagflație, luarea de măsuri proactive pentru a protejează-ți finanțele devine cu atât mai critică.

Are we still at risk of a recession?

Rampant economic uncertainty often triggers condiții de recesiune as companies and households start to reduce spending and investment. During a recession, unemployment goes up, and the prices of goods begin to decline. It’s generally harder to obtain financing, as banks tighten their requirements to minimize their risk of lending to borrowers who may default on loans. 

The economy regularly experiences periods of booms and busts, with downturns occurring roughly every five to seven years. “We are due for a reset and a slowdown in the economy,” said Greg Sher, managing director at NFM Lending. 

Certain macroeconomic hallmarks, like shrinking GDP and rising joblessness, are consistent across all recessions. But every US recession is also unique, with a different historical trigger. The Great Recession of 2007-09, which kicked off with the subprime mortgage crisis and the collapse of financial institutions, was the longest. The COVID-19 pandemic recession, resulting from lockdowns and the loss of 24 million jobs, was the shortest recession on record.

Working-class and middle-class households experience the day-to-day hardship of a recession well before the Biroul Național de Cercetări Economice makes the official call. Folks on the margins also experience a much slower recovery after a recession is declared to be over. 

Bazându-se pe date concrete precum PIB-ul și ocuparea forței de muncă pentru a determinarea recesiunilor is faulty. Because those figures are backward-looking, they tell us where the economy was before, not necessarily where it’s heading. Many economists note that șomajul este mai grav decât ceea ce raportează cifrele principale. 

Here are some of the key warning signs of a recession:

Could we be facing stagflation?

Stagflation would mean having less purchasing power as prices go up and saving becomes more difficult. Jobs become harder to find, investments might take hits and ratele dobânzilor ar putea crește. Stagflation is typically measured by the “indicele de mizerie„”, suma dintre rata șomajului și rata inflației, reflectând nivelul de dificultăți economice resimțit de persoana medie.

Timp de decenii, experții nu au crezut că stagflația este posibilă, deoarece aceasta contravine principiilor de bază ale cererii și ofertei. De obicei, atunci când mai mulți oameni sunt șomeri, prețurile scad deoarece cererea de bunuri și servicii este mai mică. 

But stagflation began to rear its head in the 1970s. Growing government debt, fueled by military spending on the Vietnam War, sent prices soaring. Soon after, the energy crisis hit. In 1973, OPEC’s oil embargo resulted in a massive supply shock, worsening inflation and depressing output. 

Șomajul oficial a atins un vârf de 9%, în timp ce inflația a continuat să crească brusc și în cele din urmă a depășit 14% de la an la an. Un al doilea șoc al ofertei de petrol în 1979 a determinat Rezerva Federală să majoreze ratele dobânzilor la niveluri record, peste 20%. Deși această abordare a funcționat pentru a reduce inflația, a provocat o recesiune severă. 

Most economists say the likelihood of entering a period of stagflation is still quite low, but others like Sløk warn that Trump’s trade policies could fuel the fire. At the same time, the dollar and the balance sheets of major financial institutions are in a much stronger position than in the 1970s.

What role do tariffs play?

Since February, new import taxes have been announced, delayed, raised and reduced in quick succession. If tariffs are eventually implemented as announced, the average rate on US imports will be the highest in a century, back to the levels last witnessed during the Great Depression. 

Tariffs, which are import taxes on goods from another country paid by the importer, can have a similar effect to oil supply shocks, causing widespread disruptions and cost increases along supply chains. Companies either pass on those increases to domestic customers, triggering more inflation, or they cut back on investments and output, leading to layoffs and weakened growth. 

“Big tariffs right now wouldn’t just make inflation worse — they could set off a chain reaction of economic trouble that central banks and governments aren’t ready to handle,” said Sher. According to Sher, there’s a misguided assumption that consumers will be willing to pay the higher cost of goods brought on by tariffs. “Consumers will be more likely to sit on their hands and stop spending, which will further stoke the recession flames,” said Sher. 

There are signs that tariff-related uncertainty is causing cracks in the labor market. Even as unemployment remains relatively low, currently at 4.1% according to the Bureau of Labor Statistics, hiring has slowed and those currently out of work are finding it nearly impossible to find gainful employment.

Is there a solution to stagflation?

There’s an established, if imperfect, playbook for diminishing the impact of a recession. The Fed, which is in charge of maintaining price stability and maximizing employment, usually lowers interest rates to stimulate the economy and buoy employment during a downturn.

Totuși, când inflația este ridicată, Fed majorează de obicei ratele dobânzilor pentru a combate creșterea prețurilor și a încetini economia prin acordarea de credite și împrumuturi mai scumpe pentru consumatori și întreprinderi. Cele două abordări nu pot fi adoptate simultan. 

„Deși prețurile sunt ferme, iar creșterea economică s-a răcit față de un ritm prea ridicat, șomajul rămâne mai aproape de minimele istorice”, a declarat... Keith Gumbinger, vicepreședinte la site-ul de știri despre piața imobiliară HSH.com. „Nu avem stagflație în sine, cel puțin deocamdată.” 

Gumbinger a spus că stagflația este mai dificil de gestionat decât o recesiune. Are o cale mai dificilă, deoarece politicile obișnuite folosite pentru a aborda o problemă o agravează adesea pe cealaltă. 

Right now Fed-ul este într-o situație dificilă. Lower interest rates can boost a weaker economy, but they can also stoke inflation. If inflation remains sticky, the central bank is more likely to continue pausing rate cuts. The president’s habit of making knee-jerk policy announcements, only to delay or reverse them weeks later, makes it even harder for policymakers to course correct. 

Acest tip de paralizie guvernamentală ar putea prelungește dificultățile economice, în special pentru populațiile cele mai vulnerabile din punct de vedere financiar și social. În timp ce recesiunea durează în medie aproximativ 11 luni, ultima perioadă de stagflație din SUA a durat mai mult de 10 ani.

Dacă se materializează o recesiune sau o stagflație, aceasta ar fi o vătămare „autoprovocată” rezultată direct din politica guvernului SUA, a declarat... Kathryn Anne Edwards, economist în domeniul muncii și consultant independent în politici publice.

How can you prepare for an economic downturn? 

Stagflația ar putea fi resimțită ca o recesiune, cu disconfortul suplimentar al prețurilor ridicate, ceea ce face dificilă pregătirea pentru ea și chiar mai dificil de gestionat. Totuși, experții spun că va trebui să luați în considerare unii dintre aceiași pași ai face-o înainte de o recesiune economică. 

Stabilește-ți fondul de urgență. A avea un fond de urgență este o idee bună în orice economie. În timpul unei recesiuni economice, șomajul ridicat poate îngreuna revenirea la o bază financiară solidă dacă aveți o cheltuială bruscă. Dacă economiile dumneavoastră acoperă cel puțin trei până la șase luni de cheltuieli de trai, puteți trece mai ușor printr-o furtună financiară fără a vă baza pe carduri de credit sau economii pentru pensie.  

Faceți un plan financiarConcentrați-vă pe achitarea datoriilor, în special datorii mari la cardurile de credit, ca să nu fii nevoit să porți un echilibru atunci când vremurile sunt mai dificile. Amână orice achiziții majore care îți depășesc bugetul și pe care vei regreta că va trebui să le achiți într-un an sau doi. Evitați cumpărăturile de panică lucruri precum laptopuri, telefoane sau mașini doar pentru a anticipa creșterile de prețuri așteptate. 

Revizuiți-vă investițiiAvând în vedere nivelul de incertitudine economică, așteptați-vă ca piața bursieră să aibă o volatilitate mai mare. Dacă aveți în mare parte investiții cu risc ridicat, luați în considerare diversificarea cu o varietate de conturi cu risc scăzut sau combinarea acțiunilor și obligațiunilor. Consultați un consilier despre activele rezistente la inflație și despre un portofoliu mai echilibrat, bazat pe toleranța individuală la risc, vârstă și obiective financiare. 

Mai multe despre economia de astăzi